Print
Afkastsammenligning 2000-2009
I nedenstående tabel kan du sammenligne Lærernes Pensions afkast med afkastet i alle 27 arbejdsmarkedspensionsselskaber (AMP-selskaber). Der er også en sammenligning med afkastet i de nyere AMPselskaber, der ligesom Lærernes Pension er etableret efter 1989. Det skyldes, at de nyere ordninger, der er i kraftig vækst, oplever strammere reservekrav, end pensionsselskaber, der har eksisteret i mange årtier. Det betyder, at de ikke har kunnet tage ligeså stor investeringsmæssig risiko som de ældre selskaber.
Afkast i procent før pensionsafkastskat, 2000-2009
Lærernes Pension | Uvægtet gennemsnit, nye AMP-selskaber* | Uvægtet gennemsnit, alle | Spredning i | afkast | |
Højeste | Laveste | ||||
2000 | 6,1% | 4,0% | 5,6% | 10,0% | -0,6% |
2001 | -1,4% | -2,3% | -1,8% | 3,9% | -6,2% |
2002 | 1,9% | -2,6% | -1,2% | 4,7% | -7,8% |
2003 | 8,4% | 8,7% | 8,1% | 16,2% | 4,1% |
2004 | 9,3% | 10,0% | 11,3% | 18,9% | 7,5% |
2005 | 11,7% | 14,4% | 16,7% | 22,9% | 11,0% |
2006 | 6,9% | 6,0% | 5,3% | 12,0% | -1,8% |
2007 | 2,1% | 1,4% | 0,7% | 7,6% | -4,1% |
2008 | -11,0% | -8,4% | -8,7% | 6,9% | -23,1% |
2009 | 12,9% | 9,6% | 8,7% | 16,8% | 1,0% |
* Nye AMP-selskaber omfatter: PensionDanmark, Industriens Pension, PenSam Liv, FunktionærPension, PNN-Pension, Lærernes Pension.
Afkastet 2000-2009
Lærernes Pension har i perioden 2000-2009 har et afkast på 4,5% p.a. Til sammenligning har alle AMP-selskaberne haft et afkast på 4,3% p.a. og de nyere 4,1% p.a.
Al historisk erfaring viser, at afkast og risiko hænger sammen. Man kan normalt ikke få et højt afkast, hvis man ikke er villig til eller kan påtage sig en risiko. Risikoen måles på, hvor store udsving der er i afkastet, den såkaldte standardafvigelse.
Den amerikanske økonom og Nobelpristager i økonomi, William F. Sharpe, udviklede i 1960’erne den såkaldte Sharpe ratio, der viser, hvor meget afkast man har fået ved at påtage sig risiko. Jo højere Sharpe ration, des bedre/heldigere har man været til at få afkast ud af den risiko, man har påtaget sig. Lærernes Pension har en Sharpe ratio på 0,17 sammenlignet med samtlige AMP-selskaber på 0,14 og de nyere selskaber ligeledes på 0,14. Det er små forskelle.
Det arbejdsmarkedspensionsselskab, der har haft det højeste afkast i tiårsperioden, fik et afkast på 6,3% p.a. og havde en Sharpe ratio på 0,49, mens det laveste afkast blandt selskaberne var på 2,4% p.a. med en Sharpe ratio på -0,12.
Gennemsnit 2000-2009 | Afkast p.a. | Risiko | Sharpe' |
Lærernes Pension | 4,5% | 7,1% | 0,17 |
Uvægtet gennemsnit, alle | 4,3% | 7,3% | 0,14 |
Uvægtet gennemsnit, | 4,1% | 6,2% | 0,14 |
Afkastet i de enkelte år
Lærernes Pension har haft et bedre afkast end gennemsnittet i 7 af de 10 år. Årene med lavere afkast end gennemsnittet er 2004, 2005 og 2008.
2004 var præget af gode aflast på aktier, hvor Lærernes Pension havde en aktieandel, der var lavere end gennemsnittet.
2005 og 2008 var præget af rentefald på de finansielle markeder. Mange af specielt de ældre pensionsselskaber var i den situation nødt til at købe finansielle instrumenter, der beskyttede dem mod rentefaldet. Sådanne instrumenter, kaldet optioner og swaps, giver gode afkast, når renten falder, men negative afkast, når renten stiger. I år med rentefald som 2005 og 2008 er det derfor med til at give selskaber, der har dækket renterisikoen af, højere afkast. Lærernes Pension havde ikke brug for og gjorde heller ikke brug af renteafdækninger i 2005 og 2008.
Afkastet i 2009 – fordelt på aktivgrupper
Bag Lærernes Pension afkast i 2009 på 12,9% ligger et afkast i de enkelte aktivgrupper, der rækker fra 55,8% på virksomhedsobligationer af såkaldt high yield kvalitet, dvs. mere risikofyldte, til -18,2% på private equity, dvs. ikke-børsnoterede kapitalfonde. Efter high yield virksomhedsobligationer fulgte børsnoterede aktier og emerging markets obligationer, dvs. stats- og virksomhedsobligationer i udviklingslandene, som de aktivklasser, der gav det største afkast.
Sammenlignet med de andre pensionsselskaber og med den generelle udvikling på de finansielle markeder klarede Lærernes Pension sig især godt indenfor realkreditobligationer, indeksobligationer og emerging markets obligationer.
Du kan læse mere om afkastet i 2009 i Årsrapporten for 2009
Du kan læse mere om vores investeringsstrategi her